3月份，按照慣例，三大運(yùn)營(yíng)商又陸續(xù)發(fā)布了2017年年度業(yè)績(jī)。中國(guó)電信營(yíng)收3662億元，同比增長(zhǎng)3.9%。中國(guó)移動(dòng)營(yíng)收7405億元，同比增長(zhǎng)4.5%。中國(guó)聯(lián)通營(yíng)收2748億元，同比增長(zhǎng)0.2%。全部都是實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。除了數(shù)據(jù)的變化，年報(bào)中透露出一些有意思的信息。
運(yùn)營(yíng)商更關(guān)注“行業(yè)平均”的競(jìng)爭(zhēng)
相信大家注意到三大運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)推介材料中都提到了“高于行業(yè)平均”。中國(guó)移動(dòng)“通信服務(wù)收入增幅7.2%，高于行業(yè)平均”；中國(guó)電信“服務(wù)收入同比增長(zhǎng)6.9%，高于行業(yè)平均”；中國(guó)聯(lián)通“移動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)7.9%，高于行業(yè)平均”，2018-2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率“不低于同行業(yè)企業(yè)平均水平”。以前，高于行業(yè)平均被中國(guó)移動(dòng)表達(dá)為行業(yè)領(lǐng)先，今年大家不約而同地用上“高于行業(yè)平均”，甚至中國(guó)聯(lián)通未來(lái)的目標(biāo)也瞄準(zhǔn)行業(yè)平均。大家如此關(guān)注行業(yè)平均，傳統(tǒng)市場(chǎng)又日趨飽和，預(yù)示著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)進(jìn)一步加劇。運(yùn)營(yíng)商2018年用戶目標(biāo)印證了這一點(diǎn)。2018年，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信有線寬帶用戶凈增目標(biāo)分別為2100萬(wàn)和1000萬(wàn)，如果目標(biāo)達(dá)成，中國(guó)移動(dòng)與中國(guó)電信有線寬帶用戶規(guī)模差距將縮小到1000萬(wàn)以內(nèi)。僅按中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)公布的凈增移動(dòng)用戶發(fā)展目標(biāo)之和，從近5年全行業(yè)發(fā)展的結(jié)果來(lái)看，2018年又是一個(gè)凈增的大年。
加快發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)連接規(guī)模成共識(shí)
除了移動(dòng)用戶凈增數(shù)、4G用戶凈增數(shù)、寬帶用戶凈增數(shù)等目標(biāo)，2018年還有一個(gè)目標(biāo)比較引人注目，那就是物聯(lián)網(wǎng)凈增用戶數(shù)。中國(guó)移動(dòng)2018年物聯(lián)網(wǎng)凈增用戶目標(biāo)為1.2億，直觀地看這個(gè)數(shù)，可能沒什么太大的感覺。我們不妨對(duì)比著看，1.2億凈增的物聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)將占2018年其全部?jī)粼鲞B接數(shù)的70%，較2017年其在凈增連接中的占比63%，提高了7%。對(duì)中國(guó)移動(dòng)來(lái)說(shuō)，連接增長(zhǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)進(jìn)一步向物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)移。中國(guó)電信公布的2018目標(biāo)數(shù)中，IoT凈增數(shù)在其凈增連接數(shù)中的占比也將達(dá)到55%。中國(guó)聯(lián)通推介材料盡管沒提物聯(lián)網(wǎng)用戶目標(biāo)，但提出了2018年要實(shí)現(xiàn)NB-IoT網(wǎng)絡(luò)全面覆蓋，適時(shí)推進(jìn)eMTC商用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)部署，也將發(fā)力物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。可見，在發(fā)展大連接路上，近期將加快發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)連接已經(jīng)成為三大運(yùn)營(yíng)商的共識(shí)。
基本都選擇了縮減資本開支的策略
2017年，3家運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)資本開支總額為3083億元，較上年下降13%。3家運(yùn)營(yíng)商都出現(xiàn)了不同程度的下降，與中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)漸進(jìn)性的下降不同，中國(guó)聯(lián)通投資下降了42%。2018年，3家運(yùn)營(yíng)商資本開支最高預(yù)計(jì)為2885億元，將比2017年下降6.4%。3家運(yùn)營(yíng)商都進(jìn)一步削減了4G和固定寬帶資本開支的投入。至于中國(guó)聯(lián)通2018年預(yù)計(jì)資本開支可能大于2017年，能否達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，需要時(shí)間來(lái)證明，畢竟2017年實(shí)際完成資本開支沒有達(dá)到目標(biāo)。對(duì)于運(yùn)營(yíng)商在現(xiàn)階段收縮網(wǎng)絡(luò)投資，感覺是正常的。一是網(wǎng)絡(luò)利用率現(xiàn)狀和網(wǎng)絡(luò)發(fā)展回報(bào)的考慮，二是為即將開展的5G投資蓄勢(shì)，3家運(yùn)營(yíng)商財(cái)報(bào)中都強(qiáng)調(diào)了自由現(xiàn)金流的回升。
運(yùn)營(yíng)商發(fā)展的持續(xù)力差異比較大
中國(guó)移動(dòng)發(fā)展的持續(xù)力明顯好于另兩家。4G用戶占比盡管高，但2G、3G存量用戶規(guī)模大，基本上與一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的移動(dòng)用戶規(guī)模相當(dāng)，4G用戶遷移有儲(chǔ)備。4G用戶都與對(duì)手有較大差距，以目前成本仍有較大激活空間。成本管控好，運(yùn)營(yíng)成本占收入比83.8%，比對(duì)手低10個(gè)百分點(diǎn)左右，自由現(xiàn)金流體量大且持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)聯(lián)通經(jīng)過(guò)混改，自由現(xiàn)金流快速集聚，由74億元快速上升到492億元。財(cái)務(wù)有所改善，但體量變化不明顯。成本盡管有所下降，但運(yùn)營(yíng)成本占收入比重仍然過(guò)高，達(dá)到了97%。中國(guó)電信總體感覺比較平穩(wěn)，收入增速尚可，成本增速快于收入增速，運(yùn)營(yíng)成本占收入比重提高到約93%。自由現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正，但總額較低，只有約73億元。
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