3月份，按照慣例，三大運營商又陸續(xù)發(fā)布了2017年年度業(yè)績。中國電信營收3662億元，同比增長3.9%。中國移動營收7405億元，同比增長4.5%。中國聯(lián)通營收2748億元，同比增長0.2%。全部都是實現(xiàn)營收增長。除了數(shù)據(jù)的變化，年報中透露出一些有意思的信息。
運營商更關(guān)注“行業(yè)平均”的競爭
相信大家注意到三大運營商業(yè)績推介材料中都提到了“高于行業(yè)平均”。中國移動“通信服務(wù)收入增幅7.2%，高于行業(yè)平均”；中國電信“服務(wù)收入同比增長6.9%，高于行業(yè)平均”；中國聯(lián)通“移動主營業(yè)務(wù)收入增長7.9%，高于行業(yè)平均”，2018-2020年主營業(yè)務(wù)收入增長率“不低于同行業(yè)企業(yè)平均水平”。以前，高于行業(yè)平均被中國移動表達為行業(yè)領(lǐng)先，今年大家不約而同地用上“高于行業(yè)平均”，甚至中國聯(lián)通未來的目標(biāo)也瞄準(zhǔn)行業(yè)平均。大家如此關(guān)注行業(yè)平均，傳統(tǒng)市場又日趨飽和，預(yù)示著行業(yè)競爭將會進一步加劇。運營商2018年用戶目標(biāo)印證了這一點。2018年，中國移動和中國電信有線寬帶用戶凈增目標(biāo)分別為2100萬和1000萬，如果目標(biāo)達成，中國移動與中國電信有線寬帶用戶規(guī)模差距將縮小到1000萬以內(nèi)。僅按中國電信和中國移動公布的凈增移動用戶發(fā)展目標(biāo)之和，從近5年全行業(yè)發(fā)展的結(jié)果來看，2018年又是一個凈增的大年。
加快發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)連接規(guī)模成共識
除了移動用戶凈增數(shù)、4G用戶凈增數(shù)、寬帶用戶凈增數(shù)等目標(biāo)，2018年還有一個目標(biāo)比較引人注目，那就是物聯(lián)網(wǎng)凈增用戶數(shù)。中國移動2018年物聯(lián)網(wǎng)凈增用戶目標(biāo)為1.2億，直觀地看這個數(shù)，可能沒什么太大的感覺。我們不妨對比著看，1.2億凈增的物聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)將占2018年其全部凈增連接數(shù)的70%，較2017年其在凈增連接中的占比63%，提高了7%。對中國移動來說，連接增長的主戰(zhàn)場進一步向物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)移。中國電信公布的2018目標(biāo)數(shù)中，IoT凈增數(shù)在其凈增連接數(shù)中的占比也將達到55%。中國聯(lián)通推介材料盡管沒提物聯(lián)網(wǎng)用戶目標(biāo)，但提出了2018年要實現(xiàn)NB-IoT網(wǎng)絡(luò)全面覆蓋，適時推進eMTC商用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)部署，也將發(fā)力物聯(lián)網(wǎng)市場?？梢?，在發(fā)展大連接路上，近期將加快發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)連接已經(jīng)成為三大運營商的共識。
基本都選擇了縮減資本開支的策略
2017年，3家運營商網(wǎng)絡(luò)資本開支總額為3083億元，較上年下降13%。3家運營商都出現(xiàn)了不同程度的下降，與中國電信、中國移動漸進性的下降不同，中國聯(lián)通投資下降了42%。2018年，3家運營商資本開支最高預(yù)計為2885億元，將比2017年下降6.4%。3家運營商都進一步削減了4G和固定寬帶資本開支的投入。至于中國聯(lián)通2018年預(yù)計資本開支可能大于2017年，能否達到這個目標(biāo)，需要時間來證明，畢竟2017年實際完成資本開支沒有達到目標(biāo)。對于運營商在現(xiàn)階段收縮網(wǎng)絡(luò)投資，感覺是正常的。一是網(wǎng)絡(luò)利用率現(xiàn)狀和網(wǎng)絡(luò)發(fā)展回報的考慮，二是為即將開展的5G投資蓄勢，3家運營商財報中都強調(diào)了自由現(xiàn)金流的回升。
運營商發(fā)展的持續(xù)力差異比較大
中國移動發(fā)展的持續(xù)力明顯好于另兩家。4G用戶占比盡管高，但2G、3G存量用戶規(guī)模大，基本上與一個競爭對手的移動用戶規(guī)模相當(dāng)，4G用戶遷移有儲備。4G用戶都與對手有較大差距，以目前成本仍有較大激活空間。成本管控好，運營成本占收入比83.8%，比對手低10個百分點左右，自由現(xiàn)金流體量大且持續(xù)增長。中國聯(lián)通經(jīng)過混改，自由現(xiàn)金流快速集聚，由74億元快速上升到492億元。財務(wù)有所改善，但體量變化不明顯。成本盡管有所下降，但運營成本占收入比重仍然過高，達到了97%。中國電信總體感覺比較平穩(wěn)，收入增速尚可，成本增速快于收入增速，運營成本占收入比重提高到約93%。自由現(xiàn)金流由負轉(zhuǎn)正，但總額較低，只有約73億元。
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